6 mars (Reuters) - La Réserve fédérale se demande quand
intervenir pour arrêter la diminution des réserves bancaires et
recommencer à augmenter son bilan, selon un document de
l'antenne de Kansas City publié mercredi.
Le niveau des réserves bancaires nécessaire à la poursuite
de la politique monétaire de la banque centrale dépend de
l'écart entre le taux des Fed funds et le taux des intérêts
servis aux banques par la Fed en rémunération de ces réserves.
Un montant de 1.500 milliards de dollars (environ 1.330
milliards d'euros) pour ces réserves serait peut-être nécessaire
si la banque centrale maintenait un écart pratiquement nul entre
ces deux taux, observe A. Lee Smith, économiste de la Fed de
Kansas City.
Cela représenterait un repli relativement faible par rapport
au niveau actuel de ces réserves, soit moins de 1.700 milliards
de dollars.
Si la Fed décidait d'augmenter l'écart entre les deux taux
de référence, des réserves de 1.100 milliards de dollars
pourraient suffire, observe l'antenne de Kansas City.
Le taux "effectif" ou moyen des Fed funds est de 2,40%
depuis la mi-décembre, au pair avec le taux d'intérêt servi sur
les réserves.
Le président de la Fed Jerome Powell a dit en février que la
Fed arrêterait le processus de réduction de son bilan de 4.000
milliards de dollars dans le courant de l'année. Pour l'heure,
l'institut d'émission a surtout mis en avant des estimations
extérieures concernant le niveau de réserves nécessaire.
(Trevor Hunnicutt
Wilfrid Exbrayat pour le service français)
La Fed réfléchit à augmenter à nouveau son bilan-K.C. Fed
information fournie par Reuters 06/03/2019 à 21:15
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